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霍尔木兹海峡还在“艰难呼吸”。
据新华社援引伊朗媒体报道，3月27日，伊朗伊斯兰革命卫队发布公告说，霍尔木兹海峡现已关闭，禁止任何“来自或前往”美国和以色列盟友港口的船只通过，任何试图擅自穿越霍尔木兹海峡的行为都将面临“严厉措施”。
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此后，据央视新闻报道，伊朗伊斯兰议会国家安全与外交政策委员会成员阿拉丁·布鲁杰迪当地时间3月30日表示，鉴于当前国际安全形势及外部威胁，伊朗正严肃考虑退出《不扩散核武器条约》，并计划对通过霍尔木兹海峡的船只实施更严格的准入与收费制度。
这让LNG（液化天然气）供应稍微缓解了紧绷的神经。要知道，当2026年3月18日全球最大的LNG生产基地卡塔尔拉斯拉凡工业城遇袭，以及霍尔木兹海峡关闭，两大因素造成了全球约20%的LNG产能受创。
且雪上加霜的是，3月27日，约占全球LNG贸易量8.4%的澳大利亚三大LNG设施，又遭热带气旋重创。此前，在霍尔木兹海峡通航几近中断、卡塔尔出口能力受损的背景下，澳大利亚成为全球第二大LNG出口国。
2026年，全球LNG市场注定动荡不安。
中东LNG供给“休克”
2026年3月18日，伊朗的导弹飞向了卡塔尔拉斯拉凡工业城。随后，更多的损毁细节浮现——卡塔尔能源事务国务大臣、卡塔尔能源公司总裁兼首席执行官萨阿德·卡阿比表示，伊朗的袭击导致卡塔尔17%的LNG出口产能瘫痪，相关维修将导致每年1280万吨LNG产能停摆，持续时间为3至5年。
如果说2月28日霍尔木兹海峡开始处于封锁状态，给全球LNG供应造成了“外伤”，那么卡塔尔LNG生产基地遇袭，则是严重的“内伤”，并且拉长了市场“康复”的年限。
期货价格给出了更为明显的反应。2026年2月28日伊朗开始限制霍尔木兹海峡通行后，荷兰TTF（荷兰产权转让设施）天然气期货价格在下一个交易日（3月2日）立即跳涨39.26%，最高触及49.14欧元/兆瓦时。该期货价格的另一个高点则出现在3月19日，盘中达到74欧元/兆瓦时，涨幅为35.38%。另据亚洲液化天然气基准价格JKM数据，自2月下旬中东冲突爆发以来，该价格累计涨幅超过80%。
3月下旬，是亚洲和欧洲LNG进口国接收最后一批来自波斯湾货船的时间节点。其中，亚洲作为全球LNG最大的消费区，直接承接来自中东区域八成以上的LNG出口。但卡塔尔LNG基地受损，令部分亚洲国家担忧，日本就是其中一个。
中新经纬援引外媒报道，3月27日，日本政府作为应对中东局势动荡的紧急措施，将解除对煤炭火力发电的运行限制。这一举措的目的是为了应对因中东冲突导致的LNG进口不确定性上升。公开资料显示，在日本电力结构中，火力发电占比接近七成，其中三成多使用LNG，近三成使用煤炭。
巴基斯坦成为了另一个面临LNG断供险境的亚洲国家。2025年，该国约99%的LNG进口来自卡塔尔。巴基斯坦天然气港公司董事长兼首席执行官伊克巴尔·艾哈迈德3月下旬在接受媒体采访时坦言，未来几天内，该公司拥有的两个接收站之一将耗尽库存。“之后我们将彻底断供，我们不知道下一批货物何时才能到港。”
摩根士丹利今年3月发布的《亚洲供应链中断风险追踪》报告指出：当市场盯着油价涨跌时，真正的“灰犀牛”是液化天然气（LNG）的实物供应缺口，以及一系列被忽视的中东工业原料断供链。该报告认为，全球LNG市场本就处于紧平衡状态，一旦核心出口枢纽受阻，没有任何资源能快速补上缺口。
值得一提的是，当业内分析此次中东冲突对全球LNG市场造成的影响时，也在与俄乌冲突进行对比。
天风证券认为，两场冲突的影响相同点在于供应收缩的体量相当。但不同点是供应收缩的节奏不同。“俄乌冲突爆发后，俄罗斯输往欧洲的管线并未立马停止供应，而是逐步减少供应量。此次美伊冲突，由于卡塔尔LNG出口基本都要经过霍尔木兹海峡，霍尔木兹海峡的通行受阻会在极短时间内限制全球约20%的LNG贸易量。”
中国市场影响几何？
3月中旬，当一艘来自中东的LNG船停泊广东后，华南市场的LNG价格快速上调，部分港口贸易商甚至暂停报价。
这是中国LNG市场受中东局势冲击后的一个缩影。但所幸的是，来自其他LNG出口国的气源很快打破了这一局面。
配资炒股中国天然气信息终端（E-Gas系统）发布的实时LNG进口到船数据显示，3月16日至3月22日和3月23日至3月29日这两周，来自马来西亚与澳大利亚的LNG船很快填补了中国LNG进口的缺口。只不过，后一周的LNG进口量的确环比明显下滑——3月23日至3月29日当周中国LNG进口量约62万吨，降幅38%。
此外，根据该系统预测，3月30日至4月5日当周，中国LNG进口量有望恢复至82万吨，将有5个进口来源国。
不可否认的是，因中东局势，中国LNG市场的确遭遇了一定的冲击。
最直接体现的仍然是价格。由上海石油天然气交易中心发布的中国进口现货LNG到岸价格（以下简称CLD，是以现货方式进口到中国大陆，并于未来三个日历月内在中国大陆LNG接收站交货的LNG船货的价格）显示，截至3月30日，CLD（近月）价格为18.697美元/百万英热（122.354元/吉焦），较冲突爆发前即2月27日的CLD（近月）价格10.217美元/百万英热（66.525元/吉焦），上涨83.00%。
上海石油天然气交易中心相关负责人对21世纪经济报道记者表示：“中东冲突爆发后，市场担忧海峡航运受阻、供应中断，叠加中东LNG设施受冲击预期，引发市场恐慌性采购。同时冲突推高船舶保险费用与运输成本，亚洲买家为保供应竞相抢货，市场投机情绪加剧。”
该机构进一步分析认为，国内方面，LNG市场呈现供需博弈加剧、价格高位震荡格局，同时受市场联动推动，亚洲区域现货价格走强，沿海地区LNG出站价小幅回升。
不过，在业内分析看来，虽然中东局势对中国LNG市场带来短期冲击，但中长期看却是再一次构筑能源保障的窗口期。
对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成告诉21世纪经济报道记者：“中东局势引发全球LNG供应链重构与价值重估，对中国市场呈现短期承压、中长期利好能源安全升级的双重影响。”
他分析，短期来看，卡塔尔产能受损、霍尔木兹海峡航运受阻，全球约两成LNG贸易受扰，亚洲现货价格大幅上涨，推高我国沿海LNG采购与航运成本，燃气、化工等行业成本压力上升，现货补库与长协履约节奏受干扰。中长期层面，价值重估倒逼我国加快气源多元化，加大对俄罗斯、中亚管道气及美非等气源的开拓力度，提升储气调峰与国内增储上产力度，强化供应链韧性。
“总体而言，我国国产气与管道气占比高，整体供应风险可控，但需持续优化采购结构，平抑价格波动带来的输入性成本压力。”董秀成对记者表示。
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责任编辑：赵思远 股票买点判断
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